政策市场双轮驱动 中成药原料价格上涨

    7月1日，《中医药法》的正式施行，有助于中医药产业进入良性发展时代。《中医药法》对中药的保护，有助于企业强化对上游中药材的布局，中药的质量可控将为企业市场推广、品牌建设及国际化奠定基础。2017年二季度中国中药材价格指数监测数据显示，513个中药材品种中，有303个品种价格上涨，约占59%。中药行业人士认为，中药材价格将步入新一轮上涨周期。数据显示，一些中药材品种的价格进入上涨周期后已经翻倍。例如，三七40头(云南)，去年年初价格约为200元/千克，最高涨至420元/千克，近日有所回落，至370元/千克，涨幅最高达110%；党参去年年初的价格约为30元/千克，进入7月份，价格直线上涨，最高达70元/千克，涨幅达133%。

    无独有偶，近日国家统计局发布的2017年1-5月医药制造业数据显示，同比来看，2017年1-5月医药制造业实现主营业务收入、利润总额分别增长11.9%、15.7%；从环比来看，4月份医药制造业收入端、利润端环比分别上升5.0%、8.3%。

    从二级市场的行业估值来看，wind数据显示，截至2017年7月14日，申万一级医药生物行业市盈率(TTM整体法，剔除负值)为38.56倍，接近历史平均38.61倍PE(2006年至今)，相对于沪深300的13.55倍最新PE的溢价率为184.58%，持续回落。而医药子行业中，中药、医药商业估值相对较低，仅31倍左右(截至2017年7月16日)。目前，A股市场中拥有中药材种植基地的中药公司将直接受益，相关龙头股有望获得投资者的关注。

    作为黑龙江省的龙头企业，黑龙江珍宝岛药业股份有限公司是以生产中药制品为主，以相关产业为辅的医药产业集群式企业。公司现已形成完整的医药产业链经营模式，集药品种植、科研、生产、销售于一体。对于当前中药材原料价格的上涨，珍宝岛药业相关负责人表示，中药材价格整体上涨，一方面是由于中药材原料供求变化导致的；另一方面，国家政策趋严也间接使得中药材价格整体上涨。近年来，监管部门对中药材市场的检查力度加强使得部分劣质产品难以进入市场，同时一些中药材加工、提取企业也逐渐改进工艺，使得成本也有所上升。

    但也有市场人士表示，在看到中药材原料价格上涨对相关药企带来收入增加的同时，也需注意中药原料价格的上涨，会为中下游药品的销售带来压力，因此，在选择投资标的时，还需要充分了解上市公司的业务状况和财务数据。