高管辞职股价下跌 葵花药业是否错过中药市场红利？

国内上市医药企业葵花药业近日发布公告称，公司两位副总经理因个人原因辞职。同时，在同类型中药企业赚得盆满钵满、股价欣欣向荣的情况下，葵花药业的业绩、股价却接连下跌。葵花药业错过中药市场的红利了吗？

刚上任三个月的高管辞职了

葵花药业10月8日发布的公告显示，葵花药业副总经理、内部审计负责人李金明因个人退休原因申请辞去公司职务，副总经理朱晓南因个人原因申请辞去公司职务。

公开资料显示，朱晓南于2024年6月底刚刚被聘任为葵花药业副总经理。据知情人士透露，因公司业绩大幅下滑，有管理层提前“逃跑”。中国商报记者向葵花药业核实上述说法，截至发稿，尚未收到回复。

葵花药业的业绩确实连年下滑，该公司在经营活动中产生的现金收入已不足以覆盖其现金支出。根据葵花药业半年报，2024年上半年，该公司收入、净利润均在下降，经营性现金流亏损1.4亿元。

一位会计从业人员对记者表示，公司的经营性现金流出现亏损，这意味着其目前的账面资金无法覆盖相关支出。公司债务负担重、销售额减少、库存积压较多等都是可能导致其经营性现金流出现亏损的原因。一般经营性现金流为负值的情况多出现在初创型企业上，这类企业主要的资金来源是举债和权益融资。若成熟期企业出现经营性现金流为负值的情况，企业是需要警惕的。

记者以投资者身份联系葵花药业证券部，工作人员表示，公司目前的业绩没有需要特殊说明的情况，当前的业绩变动属于正常经营情况下的业绩变动。

同类企业赚钱 葵花药业为何亏损

根据财报，中成药是葵花药业的主要收入来源。2024年上半年，中成药产品营收在该公司整体营收中的占比超过70%。需要注意的是，万得数据显示，2024年上半年，在A股中药板块72家企业中，云南白药、白云山、华润三九、片仔癀、济川药业、同仁堂的利润均超过10亿元，东阿阿胶、天士力、达仁堂、吉林敖东、以岭药业的利润也超过5亿元。

财报显示，2024年上半年，葵花药业的中成药产品收入较同期减少12.70%，化学药产品收入较同期减少29.57%。

有机构分析师直言，中药行业在政策与市场需求的双轮驱动下实现稳健增长。从公司层面来看，在企业具备较高自主定价权的背景下，中药企业有望实现量价齐升。基于此，预计未来中药行业将保持快速增长态势。

葵花药业为何被“落下”？同花顺数据显示，2023年，在73家中药企业中，葵花药业的研发费用率仅为2.3%，在同行企业中居第53位。但是，2023年，葵花药业的销售费用率超过20%，在一众同行企业中排名较为靠前。

根据葵花药业2023年年报，其研发费用投入为1.29亿元，销售费用投入为13.67亿元，其研发费用的投入不足销售费用的1/10。

“对于药企来说，重营销轻研发十分影响其研发实力的提升，研发新药才应该是药企的核心竞争力。”某上市药企营销总监直言，“有些企业花费大量销售费用为几个‘王牌产品’做广告就能盈利，并没有心思把钱花在研发上。”

葵花药业实控人身在狱中仍在套现

资料显示，葵花药业的实控人关彦斌2020年因“杀妻案”被判处有期徒刑11年，至今仍在狱中。但是，整理葵花药业发布的公告可知，关彦斌2019年至2023年累计减持公司股票超过3000万股，套现金额超过5亿元。

入狱的实控人为何仍在套现公司股票？中国商报记者针对此向葵花药业询问，未得到答复。

近日，在A股市场行情向好的情况下，资本市场对葵花药业的态度较为谨慎。10月8日至10日，葵花药业的股价均在下跌。截至10月10日收盘，葵花药业的股价下跌0.88%。

葵花药业业绩“老不好”，怎么办？ 2024年4月，葵花药业曾透露想要给旗下产品提价。对于提价策略是否已实行，记者反复向葵花药业核实，未得到明确答复。

据悉，葵花药业给自己设定了2024年至2028年的“六五规划”，目标为销售规模突破百亿元。葵花药业如何实现这一目标？中国商报记者将持续关注。