本周我们关注流感板块投资机会。中国疾控中心流感周报显示，2022 年第 22-24 周(2022 年5 月30 日-2022 年6 月19 日)，南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比(ILI%) 为5.1%、5.8%、6.8%，高于 2019-2021 年同期水平，南方各省份流感爆发趋势逐渐走高。
疫苗板块：疫苗接种有序恢复，2022 年流感疫苗企业业绩有望迎来大幅增长。新冠肺炎疫情发生以来，长期戴口罩、限制社交距离等非药物干预措施虽然在一定限度上减少了流感病毒的传播，使人群感染流感的机会减少，但也造成人群对流感的预存免疫力下降，流感易感性增加，可能增加未来流感流行的风险。从去年进入秋冬流感季开始，我国各级卫生健康行政部门、疾控机构、教育部门等均印发文件，要求加强流感防控及流感疫苗接种工作。接种者可自愿选择接种任一种流感疫苗，三价四价均可。本次流感活动的抬升为流感疫苗相关企业带来业绩提升机会。
目前国家医保与防疫相关支出负担较重，基层医疗资源主力仍在防控疫情，若爆发大规模流感会进一步对医疗资源造成挤压，而推广接种疫苗是性价比最高的一种方式。据美国疾病预防控制中心(CDC)公布的数据，在2018-2019 年流感高发季节，美国6 个月-17 岁年龄段的流感疫苗接种率约为62.6%，18 岁及以上的成年人接种率约为45.3%。以我国14亿总人口为基数，2019 年、2020 年按流感疫苗批签发数量计算，我国流感疫苗的接种率分别约2.2%、4.1%，尽管接种率有所提高，但仍不及美国的1/10，流感疫苗未来市场空间广阔。
零售板块：流感发病率提升，“四类药品”解控政策延续，购药需求扩大利好医药零售板块。“退热、止咳、抗病毒、抗菌素”等四大类疫情监测药品在多地陆续重新放开。2022 年4 月起多省市出台“四类药品”松绑政策，4 月21 项，5 月18 项，6 月19 项(不完全统计)，政策放开使得“四类药品”供需重新趋向于平衡，加之当前流感易发、高发态势， “四类药品”销售情况可能进一步得到修复。根据中康-CHIS 数据显示2021年感冒清热类用药零售终端市场占比为8%，位居第三。感冒清热类用药长期处于患者小病用药之首，占据零售市场份额前列，是零售药店吸引客流、扩大营收的重要抓手。此次流感发病率提升，有望进一步提高患者购药频次与需求，利好零售药房板块。