1. 年初至今医药板块行情回顾
年初至今（2021.1.1-6.21），申万医药生物板块上涨 5.75%，沪深 300 指数下跌 2.32%，医药生物板块整体跑赢沪深 300 指数 8.07 个百分点，涨跌幅在申万 28 个一级行业中排名第 9 位。截止 6 月 21 日，较今年上半年阶段性高点下跌 1.86%，该时段沪深 300 指数回调 10.48%，相较于前三年初，医药生物板块涨 幅均远高于沪深 300 指数，约为 2 倍。
截止到 2021 年 6 月 21 日，医药板块剔除负值后整体 TTM 市盈率为 40.23 倍， 沪深 300 市盈率为14.46倍，医药板块相对沪深 300 的估值溢价率为178.31%， 处于近年来中位水平。
子板块方面，医疗服务和中药板块涨幅居前，分别上涨 24.96%、12.48%，医药 商业和化学制药板块跌幅居前，分别下跌 12.84%、3.90%；相较于 2020 年初， 板块分化明显，化学制药、医药商业、中药三个板块明显区别于其他三个板块走 势，涨幅分别为 27.64%、5.33%、28.97%，同期沪深 300 涨幅达到 24.26%， 相较于 2018 年初，医药商业、中药呈下跌态势，跌幅分别为 16.32%、7.07%， 主要受两票制、辅助用药限制等影响行业趋势的政策影响。