投资要点:
主要观点
建议关注医药行业正在发生的积极变化:无论从估值还是行业基本面来看,行业配置价值已经凸显。我们持续推荐一致性评价、行业整合、医保目录调整等机遇:(1)仿制药一致性评价持续推进,持续推荐临床CRO龙头泰格医药(行业冰点已过,17年业绩有望恢复高增速)。(2)行业整合:两票制带来流通行业整合,行业龙头受益,建议关注上海医药;连锁药店行业整合加速,推荐区域连锁药店龙头企业一心堂(业绩增速不及预期,17年业绩有望反转)。(3)继续关注绩优股,继续推荐安科生物(业绩持续高增长,全面布局精准医疗)。(4)医保目录调整重点关注市场空间较大以及竞争格局较好的品种,建议关注人福医药(新增7个品种、1个取消限制),康缘药业(新增8个品种,5个调整为甲类)
上周市场表现
上证综指上周跌幅0.17%,SW医药生物指数上涨0.48%,行业排名第12。子行业中医疗器械(1.15%)、化学制剂(0.69%)、医药商业(0.55%)跑赢板块,中药(0.22%)、生物制品(0.01%)、化学原料药(0%)、医疗服务(-0.50%)跑输板块。
行业动态
国务院:发布“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划;卫计委:全面取消药品加成,破除以药养医;福建:发布《药品联合限价阳光采购目录(第一批)及医保最高销售限价和医保支付结算价的通知》;FDA批准异体CAR-T疗法UCART19开展临床研究;瑞光康泰获千万级B轮融资
上市公司重要公告
恒瑞医药、万孚生物等发布年报, 华东医药22.5亿元建设江东项目二期,中国医药1000万注册湖北公司;莎普爱思股东计划减持300万股,爱尔眼科股东减持291万股,博腾股份股东拟减持500万股,华通医药股东拟减持300万股,博雅生物股东拟减持1062万股,天目药业股东拟继续增持3-5%;司太立解禁1935万股;华北制药抗凝血新药获准临床,恒瑞医药SHR-1309获准临床,长春高新、人福医药获临床批件,福安药业、海思科替诺福韦获准注册,天药股份获氟米龙注册件。
风险提示
政策变动风险;系统性风险。