经历连日大涨之后，中证医药（000933.SH）自9月底以来已实现近20%反弹，位居11个中证一级行业首位，中医药、COVID-19特效药、仿制药、创新药、疫苗等诸多概念板块涨幅也居市场前列。随着上周多项优化措施的推出，当前券商机构对于医药行业抱有较强信心。
今日医药板块略有回调，中药板块率先翻红，中药ETF（560080）自今年9月26日成立以来上涨近25%。
中信证券认为，国家频繁出台政策支持中医药发展，将中医药发展规划上升至国家层面。中药较大部分为独家品种，如广东省联盟集采53个品种中有36个为独家品种，同时中医药具有消费品和保健品属性，在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑，预计整体中医药行业需求仍持续向好。
民生证券认为，国内公共卫生防控政策优化，入境防控逐步放松，减少管控人员。需求侧来看，防控措施优化，促进医疗消费需求有效恢复。相比公共卫生防控前，2022年需求端的大幅萎缩，直接导致医院诊疗人次、医疗服务数量、终端零售药店、医疗可选消费的业绩受损。本次全国防控政策的优化，有望直接解除终端对医疗刚需和可选消费的压制，利好需求端的快速恢复。
供给侧来看，制造端成本需求双边际改善，周期底部重心上移。2022年以产品制造为主的医药制造业，在生产、原料、成本方面承压。当下随着国内公共卫生防控更加科学化，1）消费端需求的提升，将直接向上游传导至制造业；2）企业海内外经营活动逐步增加；3）原材料成本等压力逐渐缓解，医药制造业或将迎来成本需求双双边际改善，周期底部重心逐步上移，企业利润将逐步恢复。
加强针、抗感药、口服COVID-19药或将成为常态化需求。当前时点，全球在抗原及核酸诊断、疫苗加强针、特效药三个方面都有较为充分的产品，防控措施的优化意味着更为精细化的管理，促进公共卫生防控后时代生产经营的快速恢复。参考海外经验，未来国内有望进一步调整公共卫生管控政策，也将持续重视COVID-19药物和特异性疫苗研发，以及COVID-19疫苗加强针接种,抗感类药物和口服COVID-19药将成为未来常态化需求。
中药ETF（560080）聚焦中药生产与销售等相关领域；生物药ETF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；美股生物科技ETF（513290）跟踪纳斯达克生物科技指数，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置的工具；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业；医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性，全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域。
